TL;DR

لقد دخلت سلاسل التوريد العالمية إلى عام 2026 بزخم متجدد ــ حتى اختبر إغلاق مضيق هورموز في مارس/آذار تلك المرونة. على الرغم من أن طرق الشحن قد تكيفت، فالنقص في الطاقة عبر جنوب وجنوب شرق آسيا والمسابقات التجارية الجديدة في الولايات المتحدة تعيد تشكيل استراتيجيات الاستعانة بمصادر الطاقة بوتيرة أسرع مما توقعه العديد من المشترين. وهذا المقياس مستمد من البيانات المجمعة لكيما عن عمليات التفتيش على المنتجات ومراجعة حسابات المصانع، ويستعرض آخر التطورات في مجال مصادر المنتجات الاستهلاكية، وما تعنيه بالنسبة لاستراتيجية الشراء في السؤال 2 وما بعده.

مفتاح تاكيوايس

• الإغلاق في مضيق هرمز أثّر على الزخم في مارس، لكن التهديد الحقيقي للربع الثاني هو التعرض للطاقة في جنوب وجنوب شرق آسيا وليس تأخيرات الحاويات فقط.

• المشتريين في الولايات المتحدة واصلوا الابتعاد عن الصين، حتى مع استهداف تحقيقات التجارة المسحوبة حديثًا للأسواق الآسيوية التي يتجهون نحوها.

• تبقى الصين ركيزة التوريد العالمية، مدعومة بالطلب المتزايد من أوروبا والأسواق الناشئة رغم انخفاض الأحجام من الولايات المتحدة.

• استراتيجية "الصين بالإضافة" لأوروبا تتخذ شكلها: توسيع التوريد من القريب في البحر المتوسط مع الحفاظ على الصين كقاعدة خارجية أساسية.

استمعوا إلى سودبيتس برودبيتس (podcase) لسلسلة الإمدادات لإنهيار لمدة 5 دقائق عند إغلاق هورموز ومخاطر الحصول على مصدر Q2.

لقطة QIMA لسلسلة الإمدادات

نقاط البيانات الرئيسية من السؤال 1

• -1% Y: الطلب العالمي على التفتيش ومراجعة الحسابات في آذار/مارس عقب إغلاق هورموز

• +21% Y: طلب الولايات المتحدة على التفتيش ومراجعة الحسابات في جنوب وجنوب شرق آسيا

• 32% وزيادة: عمليات التفتيش والمراجعة في جنوب أمريكا اللاتينية في الصين

أعلى المخاطر لمشاهدة في السؤال 2

• أزمة الطاقة في آسيا

• مسابير تجارية جديدة في الولايات المتحدة

• زيادة انتقائية الموردين

إغلاق هورموز: صدمة إمدادات بطيئة الاحتراق لسلسلة إمدادات السلع الاستهلاكية

بعد إظهار مقاومة غير متوقعة في 2025 – كما ينعكس في تقارير QIMA السابقة وأكدت عليها تحليل ماكينزي الأخير لتدفقات التجارة العالمية – دخلت سلاسل التوريد عام 2026 بزخم، لكن يناير وفبراير القويان أعطيا طريقاً لتوقف مفاجئ في مارس. ارتفع طلب الفحص والتدقيق العالمي لـQIMA بنسبة +15% سنويًا في يناير و+11% في فبراير، قبل الانخفاض بنسبة -1% سنويًا في مارس. قاد المشترون في الاتحاد الأوروبي الانخفاض بنسبة (-11%)، بينما اشتد الطلب في أمريكا اللاتينية بعد شهرين من النمو المضاعف الأرقام. على الرغم من أن موسمية السنة القمرية الجديدة لعبت دوراً، إلا أن التوقيت يتماشى بشكل وثيق مع إغلاق مضيق هرمز، مما أدى إلى تأخر الطلبيات والإيقاف المؤقت للحجوزات، وزيادة الشكوك.

وتبين أن تعطل الشحن جدي ولكنه احتواء. <a href="https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/global-ocean-shipping-mostly-steady-110000465.html" title=""><u>Freightos أبلغ عن تعليق الحجز</u></a> على نطاق واسع في أوائل آذار/مارس، ولكن تدفقات الحاويات استؤنفت إلى حد كبير عبر طرق بديلة. بيد أن ارتفاع تكاليف النقل وانخفاض طاقة الشحن الجوي</u></a>من طراز <a href="https://container-news.com/airfreight-rates-jump-up-to-95-on-iran-war-disruption/" title=""><u>سيستمر في الضغط على أحجام الواردات.

التهديد الأكبر هو الطاقة وليس الشحن. تعتمد العديد من مراكز التصنيع عبر جنوب وجنوب شرق آسيا على واردات الوقود من الشرق الأوسط، و<ّstrong>موردي النسيج والملابس</strong> في <strong>بنغلاديش</strong> وأجزاء من <strong>الهند </strong> قد أبلغت <a href="https://fashionunited.uk/news/business/how-the-energy-crisis-is-affecting-garment-manufacturing-hubs/2026031986949" title=""><u>بأنها تعمل بأقل من طاقتها</u></a>. كما تواجه <strong>فيتنام وكمبوديا وتايلاند وإندونيسيا</strong> ارتفاع تكاليف الطاقة وقيود التوريد المحلية – ضغوطات من المتوقع أن تظهر في بيانات QIMA للربع الثاني.

الشكل 1. الطلب على التفتيش والتدقيق في المناطق الرئيسية التوريد، النمو السنوي (اتجاه شهري)

المصدر: بيانات التفتيش ومراجعة الحسابات لكيما

تنويع سلسلة الإمدادات في الولايات المتحدة

وتظهر بيانات التفتيش في كيما أن حصة الصين من مصادر الولايات المتحدة انخفضت إلى 27% في السؤال 1 2026، انخفاض من 30% في السنة الكاملة 2025، أثناء قفز الطلب +21% YoY عبر جنوب وجنوب شرق آسيا، بقيادة فييت نام (+61%) كمبوديا (+26%)و الهند (+33%)وشكلت هذه الأسواق مجتمعة ما يزيد على 60 في المائة من مصادر السلع الاستهلاكية في الولايات المتحدة في بيانات وكالة كيما للاستهلاك.

في آذار/مارس، وأطلقت واشنطن القسم 301 في العديد من نفس الأسواق الآسيوية التي تدعم الآن الاستعانة بمصادر خارجية في الولايات المتحدة ــ فقد اختار المشترون في تحولهم بعيداً عن الصين. إذا تبعت ذلك واجبات جديدة، فهي تخاطر بتقويض الترتيبات التجارية المتفاوض عليها مؤخراً وتضيف حالة جديدة من عدم اليقين في السياسات إلى سلاسل التوريد التي استوعبت بالفعل تكاليف انتقال كبيرة.

وفي هذه الأثناء، فإن الحض يظل محدودا من الناحية العملية. QIMA في استقصاء عام 2026 الخاص بالاستعانة بالمصادر وجد أن احتمالات التبديل بين الموردين الخارجيين أكبر بثلاثة أضعاف من احتمالات إعادة الإنتاج إلى الوطن. وتدعم بيانات فحص QIMA هذا الارتفاع: مع الحض على الحصول على كمية من السلع الاستهلاكية الإجمالية من فقط 1-3% في الولايات المتحدة، وقد لا يترك للمشترين سوى القليل من البدائل القابلة للتطوير إذا ما تعرضت الاستعانة بالمصادر الآسيوية لمزيد من الضغط.

المصدر: بيانات QIMA حول الفحوصات والتدقيقات

موردي جنوب شرق آسيا: القدرة على التحول إلى سوق بائع

وتشير بيانات التفتيش ومراجعة الحسابات الصادرة عن الوكالة إلى أن قاعدة الموردين في جنوب شرق آسيا أصبحت أقل اعتمادا على الولايات المتحدة. بينما لا يزال المشترون في الولايات المتحدة يمثلون 51% من أحجام التفتيش في جنوب شرق آسيا، الطلب من أمريكا اللاتينية زاد +53% YoY في السؤال 1 2026، وقد سجل المشترون من أستراليا ونيوزيلندا نموا +28% YoY . ومع نمو السياسة التجارية في واشنطن بدرجة أقل قابلية للتنبؤ، أصبح لدى الموردين الآن مجموعة متنامية من الزبائن البديلين.

مع تعرض مراكز التصنيع الرئيسية بما في ذلك فيتنام وبنغلاديش لمدخلات الطاقة من الشرق الأوسط، قد تشتد قيود الطاقة في الأسابيع أو الأشهر المقبلة. في تلك البيئة، قد يصبح الموردون أكثر انتقائية بشأن المشترين لديهم – وعدم توقع السياسة التجارية الأمريكية قد يضع المشترين الأمريكيين في وضع غير مريح.

ويمكن أن تكون هذه الانتقائية مكلفة: إذا بدأ الموردون الآسيويون في ترتيب أولويات العملاء الذين يعتبرون أكثر استقرارا أو قابلية للتنبؤ تجاريا. قد يواجه المشترون في الولايات المتحدة أسعارا أعلى، وقدرة أقوى، واختيارات صعبة ــ بما في ذلك تحويل بعض الطلبات إلى الصين.

استراتيجية سلسلة الإمدادات في الصين: إعادة الهيكلة، لا إعادة المعالجة

قاعدة المشترين في الصين تتوسع حتى مع تحول التوريد الغربي، تشير بيانات QIMA. رغم الانخفاض بنسبة -7% سنويًا في الطلب من الولايات المتحدة، ارتفع الطلب العالمي على الفحص والتدقيق في الصين بنسبة +8% سنويًا في الربع الأول من 2026، بدفع من الأسواق الناشئة: أفريقيا (+11%)، الشرق الأوسط (+28%)، أوروبا الشرقية (+45%)، وأمريكا الجنوبية وأمريكا اللاتينية (+8%).

المشترون من أمريكا الجنوبية وأمريكا اللاتينية شكلوا 32% من عمليات التفتيش والتدقيق في QIMA في الصين في الربع الأول من 2026، متجاوزين الاتحاد الأوروبي لأول مرة في بيانات QIMA – ويبدو أن الاتجاه هيكلي وليس انتهازي. نما الطلب سنويًا في المكسيك (+10%)، الأرجنتين (+6%)، وغواتيمالا (+32%)، مع انتشار المكاسب عبر المنسوجات، الأدوات المنزلية، الألعاب، والمنتجات الملامسة للطعام. مع وجود ورقة السياسات الصينية ديسمبر 2025 التي تضع بكين كشريك طويل الأمد للمنطقة في العلوم، التكنولوجيا، والقطاعات الاستراتيجية، فإن هذا التوسع يشير إلى تحول توريد أعمق وليس مجرد بديل مؤقت عن الطلب الغربي الضعيف.

السؤال 2: التوقعات في آسيا من الممكن إعادة تمزيق خريطة المصدر مرة أخرى

ومع دخول سلاسل التوريد العالمية إلى نطاق السؤال 2، يظل التنويع هو الاتجاه المحدد الذي ساد في العامين الماضيين ــ وهو مصدر رئيسي للمرونة. وبتوزيع المخاطر على مزيد من الأسواق، أصبح المشترون والموردون أكثر قدرة على استيعاب الصدمات التعريفية في عام 2025.

ومع ذلك، فإن المرونة لها حدود. وإذا استمر إغلاق مضيق هرمز وتواجه محاور التصنيع في آسيا ضغوطاً مطولة في مجال الطاقة، فقد يضطر المشترون إلى إعادة رسم استراتيجيات الاستعانة بمصادر الطاقة مرة أخرى. وتدخل سلاسل الإمداد هذه الفترة على استعداد أفضل مما كانت عليه في الصدمات السابقة، ولكن السياسات الجديدة ومخاطر الطاقة يمكن أن تؤدي إلى التغيير السريع.